熊彼得认为经济危机不但不应该被认为是彻底的坏事反而要认为是某种程度上的好事。
经济危机发生的原因是多样的，比如英国的南海公司股票债券危机是政府滥用其地位用欺骗造成的信贷危机，经济危机是对政府错误干预经济的纠正，因为如果这个泡沫没有长时间没有爆掉的话造成的经济损失更大，这种类型的危机应该应对方式是减少政府的过度干预，及时释放泡沫。
1929年的世界经济危机是影响最深远破坏力最明显的一次危机，这个危机被经济学家反复讨论和论证，基本上认为是一场金本位和信贷的双重危机。即为现代财富的高速扩张速度与规模已经超越了金本位价值稳定极限，即为黄金稀缺性和物质财富扩张不相适应引发的结构性通缩（会使得人们倾向于持有现金不消费不投资），结构性通缩遇到盲目扩张的信贷造成了这一次严重的危机，下一次金本位危机导致了金本位的彻底破产。
70年代的石油危机滞胀是政府错误干预经济与输入型通胀危机的结合。在高度发达的生产力面前，其破坏力已经大大降低。
总之，熊彼得不相信市场整体的绝对理性，认为理性人扩展到整个市场是不合理的假设。危机是调整错误产能和资源配置的重要手段，往往新的生产方式，新的技术反而能打破原来的市场平衡制造危机，但每一次危机过后都会有新的创新实现市场价值。危机是市场自我调整的一种方式，是创造性破坏。不能把危机看做是必须绝对不允许的事件，否则会导致更严重的后果，而是去降低绝对市场力量对人道主义的冲击。
事实证明熊彼得的看法是正确的，苏联长期用行政命令和计划体制强行掩盖危机本身，直接导致其后期甚至难以买到面包直接解体的毁灭性危机。
有意思的是，相对于凯恩斯的干预派，反而是哈耶克更倾向于不干预的派别预见了1929经济危机的到来。目前学界的看法接受度较高的是1929本身根至于金本位危机其爆发不可避免，但是胡佛总统爆发后锁死物价锁死企业岗位，压制工人运动同时压制企业破产潮，与各国打贸易战做法加深和延长了经济危机的持续时间。反而是罗斯福误打误撞的对美元汇率的结构性调整和贸易和解走对了，至于其以工代振的做法可能更接近人道主义救援而不是纯符合经济效率的做法（很多是接近你挖洞，我把洞埋上这类工作）