#支事
目前人民币这个跌法，就是跳贬。

这种贬值的速度，说明资本外流的量极大，央行也无法完全掌控。

此时此刻，商业银行的外汇占款正在消失，随时可能让央行被迫动用外汇占款，减少超储，造成金融系统的实质性紧缩。

一旦到了那个地步，必须紧急降准发粉，补充超储准备金，防止金融系统崩溃。

但是，一旦降准发粉，又给市场发出了宽松的错误信号，进一步推动人民币贬值。

资本外流，人民币贬值，是紧缩的效果，央行必须宽松，但宽松又会加剧贬值，加快资本外流。

如果央行向死而生，主动紧缩，升息对抗贬值和资本外流，则房地产泡沫马上爆裂。

这是一个死结。